Àü ¼¼°èÀûÀ¸·Î 2017³âÀÇ °¡Àå Å« Àü¸ÁÀº ‘º¯È’´Ù. Çѱ¹ÀÇ ´ë¼±, ¹Ì±¹ÀÇ ÀçÁ¤ ÁöÃâ°ú °¨¼¼, ºê·º½ÃÆ®¸¦ ºñ·ÔÇÑ À¯·´ °¢±¹ÀÇ ´ë¼± ¹× ÃѼ±, ÀϺ»ÀÇ ¾Æº£³ë¹Í½º °íºñ, Áß±¹ÀÇ 2³âÂ÷ ÁõÈıº, ·¯½Ã¾ÆÀÇ ¼¹æ ¼¼·Â È®Àå, ºÏÇÑÀÇ ÇÙ °³¹ß À§Çè, ÀεµÀÇ ÈÆó°³Çõ µîÀÌ ±×°ÍÀÌ´Ù. Á¤À¯³âÀº 1997³â ¿Üȯ À§±âº¸´Ù ´õ ¾î·Á¿ï °ÍÀ̶ó°í ¸¹Àº À̵éÀÌ ³»´Ùº¸´Â °¡¿îµ¥ ¼¼°è °æÁ¦¸¦ Àü¸ÁÇØ º»´Ù.
![]() |
ÀÌÁÖ¿ Çѱ¹ÀºÇà ÃÑÀç°¡ 22ÀÏ ¿ÀÀü ±¹È¸¿¡¼ ¿¸° ±âȹÀçÁ¤À§¿øÈ¸ ÀüüȸÀÇ¿¡¼ Çѱ¹ °æÁ¦ »óȲ¿¡ ´ëÇÑ º¸°í¸¦ Çϰí ÀÖ´Ù.
Á¤À¯³â »õÇØ°¡ ¹à¾Ò´Ù. ¿ÃÇØ¸¦ ³»´Ùº¸´Â ¼ö¸¹Àº ¿¹»ó °¡¿îµ¥ °¡Àå ´«¿¡ ¶ç´Â °ÍÀº ‘º¯È’´Ù. ±× Áß¿¡¼ Á¤Ä¡ ºÐ¾ßÀÇ º¯È´Ù. ´º ¹Ð·¹´Ï¾ö ½Ã´ë ÀÌÈÄ ±¹°¡ÃÖ°íÅë¼ö±ÇÀÚ¸¦ »Ì±â À§ÇÑ ´ëÅë·É ¼±°Å(ÀÇ¿ø³»°¢Á¦ÀÇ °æ¿ì ÃѼ±)°¡ ÇѲ¨¹ø¿¡ ¸¹ÀÌ ¿¹Á¤µÅ ÀÖ´Â ÇØ°¡ 2017³âÀÌ´Ù. ½ÇÁ¦·Î ±³Ã¼°¡ È®Á¤µÆ°Å³ª ±³Ã¼µÉ °¡´É¼ºµµ ³ô´Ù.
1¿ù 20ÀÏ¿¡´Â Æ®·³ÇÁ Á¤ºÎ°¡ Ãâ¹üÇÑ´Ù. Á¤Ã¥ ¿ì¼±¼øÀ§µµ ‘±ÝÀ¶¿ÏÈ’¿¡¼ ‘ÀçÁ¤ÁöÃâ’°ú ‘°¨¼¼’À¸·Î º¯°æµÈ´Ù. ´ë¿ÜÀûÀ¸·Î ¹Ì±¹ÀÇ ÀÌÀÍÀ» ¿ì¼±ÇÏ´Â ‘Â÷º°Àû º¸È£ÁÖÀÇ(´ë¹Ì±¹ ÈæÀÚ±¹Àº Á¾Àüº¸´Ù ´õ °·ÂÇÑ º¸È£ÁÖÀÇ, ´Ù¸¥ ±¹°¡¿¡ ´ëÇØ¼´Â °øÁ¸ ¸ð»ö)’¸¦ ÃßÁøÇÒ °ÍÀ¸·Î º¸¿© ¼¼°è°æÁ¦¿Í ±¹Á¦±ÝÀ¶½ÃÀå¿¡ Ä¿´Ù¶õ º¯È¸¦ ÃÊ·¡ÇÒ °ÍÀ¸·Î ¿¹»óµÈ´Ù.
<±×¸² 1> ÀÚÀ¯¹«¿ªÇùÁ¤ ±Ô¸ð ÃßÀÌ <±×¸² 2> ºñ°ü¼¼À庮 ÃßÀÌ
![]() |
ÀÚ·á : IMF World Economic Outlook ÀÚ·á : IMF World Economic Outlook
À¯·´µµ Á¤Ä¡±ÇÀ» Áß½ÉÀ¸·Î °Ýº¯À» Ä¡¸¦ °¡´É¼ºÀÌ ³ô´Ù. ¿ÃÇØ 3¿ù¿¡´Â ³×´ú¶õµå ÃѼ±, 5¿ù¿¡´Â ÇÁ¶û½º ´ë¼±, 9¿ù¿¡´Â µ¶ÀÏ ÃѼ±ÀÌ ÀÕ´Þ¾Æ ¿¹Á¤µÅ ÀÖ´Ù. ½Ã±â´Â È®Á¤µÇÁö ¾Ê¾ÑÁö¸¸ 3¿ùºÎÅÍ´Â ºê·º½ÃÆ®(¿µ±¹ÀÇ À¯·´¿¬ÇÕ Å»Åð) Çù»óµµ ½ÃÀÛµÉ ¿¹Á¤ÀÌ´Ù. ±¹¼öÁÖÀǸ¦ ÁöÇâÇÏ´Â ±Ø¿ì ¼¼·ÂÀÌ µæ¼¼ÇÒ °æ¿ì À¯·´ÅëÇÕ ¾Õ³¯¿¡ ÃÖ´ë ½Ã·ÃÀ» ¸ÂÀ» ¼ö ÀÖ´Ù.
ÀϺ»Àº ÃßÁø 5³âÂ÷¸¦ ¸Â´Â ¾Æº£³ë¹Í½º(¾Æº£ Á¤ºÎÀÇ °æÁ¦Á¤Ã¥)°¡ ÃÖ´ë °íºñ¸¦ ¸ÂÀ» °ÍÀ¸·Î ¿¹»óµÈ´Ù. 1´Ü°è ‘¹ß±Ç·ÂÀ» µ¿¿øÇÑ ¿£Àú À¯µµ’, 2´Ü°è ‘¹Ì±¹½Ä ¾çÀû¿ÏÈ’, 3´Ü°è ‘¸¶À̳ʽº ±Ý¸®Á¤Ã¥’ÀÌ Á¦´ë·Î È¿°ú¸¦ °ÅµÎÁö ¸øÇÔ¿¡ µû¶ó ÀϺ»ÀºÇà(BOJ)ÀÌ Ãß°¡ÀûÀ¸·Î ³»³õÀ» ¼ö ÀÖ´Â ±ÝÀ¶¿ÏÈ ¼ö´ÜÀÌ ¹Ù´Ú³µ±â ¶§¹®ÀÌ´Ù.
Áß±¹µµ 䃲³âÂ÷ ÁõÈıºÀ» ¾î¶»°Ô ±Øº¹ÇÏ´À³Ä’¿¡ µû¶ó ½ÃÁøÇÎ ±¹°¡ ÁÖ¼®ÀÇ Àå±âÁý±Ç°ú ´ë³»¿Ü À§»óÀÌ Å©°Ô ´Þ¶óÁú °ÍÀ¸·Î ¿¹»óµÈ´Ù. 13Â÷ 5°³³â °èȹ(2016³â∼2021³â), ¾Æ½Ã¾ÆÀÎÇÁ¶óÅõÀÚÀºÇà Ãâ¹ü(2016³â 1¿ù), À§¾ÈÈ ±¹Á¦Åëȱâ±Ý Ưº°ÀÎÃâ±Ç(IMF SDR) ÆíÀÔ(2016³â 10¿ù)ÀÌ ¿ÃÇØ´Â ¸ðµÎ 2³âÂ÷¸¦ ¸Â±â ¶§¹®ÀÌ´Ù.
·¯½Ã¾ÆÀÇ ´ë¼¹æ ¼¼·Â È®Àå, ºÏÇÑÀÇ Çٹ̻çÀÏ °³¹ß µî¿¡ µû¸¥ ÁöÁ¤ÇÐÀû À§Çèµµ ÁÖ¸ñÇØ¾ß ÇÒ º¯¼ö´Ù. ÀεµÀÇ ÈÆó°³Çõ ¼º°ú´Â ¸ðµð³ë¹Í½º(¸ðµð Á¤ºÎÀÇ °æÁ¦Á¤Ã¥)ÀÇ ¿î¸íÀ» Á¿ìÇÒ °¡´É¼ºÀÌ ³ô´Ù. ºê¶óÁú, ¾Æ¸£ÇîÆ¼³ª¸¦ ºñ·ÔÇÑ Áß³²¹Ì °æÁ¦ÀÇ È¸º¹ ¿©ºÎµµ ¿ìÆÄ·Î µ¹¾Æ¼± ÀÌ Áö¿ªÀÇ À̳信 Ä¿´Ù¶õ ¿µÇâÀ» ¹ÌÄ¥ °ÍÀ¸·Î ¿¹»óµÈ´Ù.
![]() |
Á¤À¯³â »õÇØ¿¡´Â Çѱ¹ °æÁ¦¿¡ ¸¹Àº º¯È°¡ ÀÖÀ» °ÍÀ¸·Î ¿¹»óµÇ´Â °¡ ¿îµ¥ 1997³â ¿ÜȯÀ§±âº¸´Ù ¾î·Á¿ï °ÍÀ̶ó´Â Àü¸ÁÀÌ ½ñ¾ÆÁö°í ÀÖ´Ù.
±× ¾î´À ±¹°¡º¸´Ù °Ýº¯À» Ä¡¸¦ °ÍÀ¸·Î ¿¹»óµÇ´Â ±¹°¡°¡ Çѱ¹ÀÌ´Ù. ÀÏ´Ü ´ë¿Üº¯¼ö°¡ ¸¸¸¸Ä¡ ¾Ê´Ù. ±×°Íµµ ¿ì¸® °æÁ¦¿¡ ¿µÇâÀÌ Å« ±¹°¡Àϼö·Ï º¯¼ö°¡ ¸¹´Ù. ´ë³»ÀûÀ¸·Î´Â ¹Ú±ÙÇý ´ëÅë·É źÇÙ °á°ú¿¡ µû¶ó Á¶±â ´ë¼±À» Ä¡¸£°í »õ·Î¿î ´ëÅë·ÉÀ» ¸Â´Â´Ù. Áý±Ç´ç ±³Ã¼±îÁö °ãÄ¥ °æ¿ì Á¤Ã¥º¯Èµµ ¿¹»óµÈ´Ù.
Á¤À¯³âÀ» ¸Â´Â ¿ì¸® ±¹¹Î »çÀÌ¿¡´Â »õÇØ¸¦ ¸Â´Â ±â´ëº¸´Ù ‘°æ±â°¡ 1997³â ¿ÜȯÀ§±â ´ç½Ãº¸´Ù ´õ ¾î·Æ´Ù’, ‘°æÁ¦Á¤Ã¥Àº ¹¹Çϳª µÇ´Â °Ô ¾ø´Ù’µîÀÇ ºÒ¸¸ÀÌ ¸¹ÀÌ µé¸°´Ù. Àá½Ã Ç®¸° Á¶ÁüÀ» º¸¿´´ø ¿ì¸® °æÁ¦ÀÇ Ç÷¾×ÀÎ µ·µµ ÃÖ¼ø½Ç °ÔÀÌÆ®¿¡¼ ºñ·ÔµÈ ±¹Á¤ ³¸Æ»óÀ¸·Î ÇÑ Ä¡ ¾Õµµ ³»´Ùº¼ ¼ö ¾øÀ½¿¡ µû¶ó ´Ù½Ã ²Ç²Ç ¾ó¾îºÙ°í ÀÖ´Ù.
<±×¸² 2> Çѱ¹ ¼öÃâÀÔ ÃßÀÌ <±×¸² 4> ¿øÈ ¿£È ȯÀ² ºñ±³
![]() |
ÀÚ·á : ºí·ë¹ö±× ÀÚ·á : ºí·ë¹ö±×
ƯÁ¤ ±¹°¡¿¡¼ µ·ÀÌ ¾ó¸¶³ª Àß µµ´Â°¡¸¦ ¾Ë ¼ö ÀÖ´Â ´ëÇ¥ÀûÀÎ °æÁ¦ Ȱ·ÂÁöÇ¥·Î ÅëÈÀ¯Åë¼Óµµ¿Í ÅëȽ¼ö¸¦ ²Å´Â´Ù. ÅëÈÀ¯Åë¼Óµµ¶õ ÀÏÁ¤±â°£ µ¿¾È ÇÑ ´ÜÀ§ÀÇ ÅëȰ¡ °Å·¡¸¦ À§ÇØ »ç¿ëµÈ Ƚ¼ö¸¦ ¸»ÇÑ´Ù. ÅëÈÀ¯Åë¼Óµµ°¡ ¶³¾îÁø´Ù´Â °ÍÀº µ·ÀÌ Á¦´ë·Î À¯ÅëµÇÁö ¾Ê¾Æ ±× ³ª¶ó °æÁ¦°¡ Ȱ·ÂÀ» ÀÒ°í ÀÖÀ½À» ½Ã»çÇÑ´Ù.
ƯÁ¤±â°£¿¡ µ· È帧ÀÌ ¾ó¸¶³ª Á¤Ã¼µÅ Àִ°¡¸¦ º¸¿©ÁÖ´Â ¶Ç ÇϳªÀÇ ÁöÇ¥°¡ ÅëȽ¼ö´Ù. ÅëȽ¼ö´Â µ·ÀÇ ÃÑ·®À» ÀǹÌÇÏ´Â ÅëÈ·®À» Áß¾ÓÀºÇàÀÌ °ø±ÞÇÏ´Â º»¿øÅëÈ·Î ³ª´« °ÍÀ¸·Î ½Å¿ëâÃâ´É·ÂÀ» ¸»ÇÑ´Ù. ÅëȽ¼ö´Â ±× ³ª¶ó ±¹¹ÎµéÀÇ Çö±Ýº¸À¯ ¼ºÇâ°ú ¿¹±ÝÀºÇà¿¡ ´ëÇÑ Áö±ÞÁغñÀ² µî¿¡ ÀÇÇØ °áÁ¤µÈ´Ù.
ÅëÈÀ¯Åë¼Óµµ´Â Á»Ã³·³ »ì¾Æ³ªÁö ¸øÇϰí ÀÖ´Ù. Áö³ÇØ 3ºÐ±â ÅëÈÀ¯Åë¼Óµµ´Â 0.69·Î 2008³â ±ÝÀ¶À§±â ÀÌÈÄ 0.6´ë·Î Àç Ãß¶ôÇß´Ù. ±¹¹ÎÀÇ ÀÏ»ó»ýȰ°ú ¹ÐÁ¢ÇÑ °æÁ¦ Ȱ·ÂÁöÇ¥ÀÎ ¿¹±ÝȸÀüÀ²°ú ¿ä±¸ºÒ¿¹±ÝȸÀüÀ²µµ Å« ÆøÀ¸·Î ¶³¾îÁ³´Ù. ¹Ì±¹ µî °¢±¹ÀÌ ÅëÈÀ¯Åë¼Óµµ°¡ »ì¾Æ³ª¸é¼ Áõ½Ã¿Í ºÎµ¿»ê ½ÃÀåÀÌ ´Þ¾Æ¿À¸£´Â °Í°ú´Â ´ëÁ¶ÀûÀÎ Çö»óÀÌ´Ù
ÅëȽ¼ö´Â Çѱ¹ÀºÇàÀÌ ÀÌ ÁöÇ¥¸¦ óÀ½ ¹ßÇ¥Çß´ø 2001³â 12¿ù ÀÌÈÄ °¡Àå ³·Àº ¼öÁØÀ¸·Î ¶³¾îÁ³´Ù. Áö³ÇØ 3ºÐ±â ÅëȽ¼ö´Â 17¹è·Î, 2³â Àü °æÁ¦ Ȱ·Â ÆÇ´Ü±âÁØÀÎ 20¹è ¹ØÀ¸·Î ¶³¾îÁø ÀÌÈÄ Áö¼ÓÀûÀ¸·Î Ãß¶ôÇÏ´Â °ÍÀ¸·Î ³ªÅ¸³µ´Ù. ±â¾÷°ú ±¹¹ÎÀÇ Çö±Ýº¸À¯ ¼ºÇâÀÌ ´Ã¾î³ª ½ÃÁß¿¡¼ µ·ÀÌ ÅðÀåµÇ°í ÀÖ´Ù´Â Àǹ̴Ù.
µ·ÀÌ ¾Èµ¹ ¶§ °¡Àå ¿ì·ÁµÇ´Â °ÍÀº ‘Á»ºñ Çö»ó’ÀÌ´Ù. Á¤Ä¡±Ç°ú Á¤Ã¥´ç±¹, ±×¸®°í °æÁ¦Á¤Ã¥¿¡ ´ëÇÑ ½Å·Ú´Â ¶¥¿¡ ¶³¾îÁ³´Ù. Á¤Ã¥´ç±¹¿¡¼ °æ±âºÎ¾çÀ» ¸ñÀûÀ¸·Î ¾î¶² ½ÅÈ£¸¦ ÁØ´ÙÇÏ´õ¶óµµ Á¤Ã¥ ¼ö¿ëÃþÀÎ ±â¾÷°ú ±¹¹ÎÀº Á»Ã³·³ ¹ÝÀÀÇÏÁö ¾Ê°í ÀÖ´Ù. ‘Á¤Ã¥ ¹«·ÂÈ(policy ineffectiveness)’¸íÁ¦¿¡ °É·ÁÀÖ´Â °ÍÀÌ Á¤À¯¸éÀ» ¸Â´Â Çѱ¹ °æÁ¦ÀÇ Çö½ÇÀÌ´Ù.
<±×¸² 5> °í·ÉÈÀÇ °æÁ¦ ¼ºÀå ÆÄ±Þ°æ·Î
![]() |
ÀÚ·á : Çѱ¹Áö¹æÇàÁ¤¿¬±¸¿ø
°æ±âºÎ¾ç ´ëÃ¥À¸·Î Çѱ¹ÀºÇàÀÌ ÁÖ·ÂÇØ¿Â ÅëÈÁ¤Ã¥ÀÇ ‘¹«¿ë·Ð’ÀÌ Á¦±âµÈ Áö´Â ¿À·¡µÆ´Ù. °æÁ¦ÁÖü°¡ ¹Ì·¡¸¦ ºÒÈ®½ÇÇÏ°Ô ¿©±è¿¡ µû¶ó ±Ý¸®ÀÎÇÏ¿Í ÃѼö¿ä °£ ¹Î°¨µµ°¡ ¶³¾îÁö¸é¼ À¯µ¿¼º ÇÔÁ¤¿¡ ºüÁ® ÅëÈÁ¤Ã¥ Àü´Þ°æ·Î(ÅëȰø±Þ→±Ý¸®ÀÎÇÏ→ÃѼö¿ä Áõ°¡→°æ±âȸº¹)°¡ Á¦´ë·Î ÀÛµ¿µÇÁö ¾Ê±â ¶§¹®ÀÌ´Ù.
»óȲÀ» ´õ ¾î·Æ°Ô ¸¸µå´Â °ÍÀº ÀÌÁ¦´Â ±Ý¸®¸¦ Ãß°¡ÀûÀ¸·Î ³»¸®°í ½Í¾îµµ ³»¸± ¼ö ¾ø´Â ±¹¸é¿¡ ¸ô¸®°í ÀÖ´Â Á¡ÀÌ´Ù. Å×ÀÏ·¯ ÁØÄ¢ µîÀ» ÅëÇØ ¿ì¸®ÀÇ ±Ý¸®¼öÁØÀ» Æò°¡ÇØ º¸¸é ±âÁرݸ® 1.25%´Â ÀûÁ¤±Ý¸® 1.8%(Á¸ Å×ÀÏ·¯ ±³¼ö ÃßÁ¤)¿¡ ºñÇØ ³·°Ô ³ª¿Â´Ù. ´õ¿íÀÌ Áö³ÇØ 12¿ù¿¡´Â ¹Ì±¹ÀÇ Áß¾ÓÀºÇà(Fed)´Â Ãß°¡ÀûÀ¸·Î ±Ý¸®ÀλóÀ» ´ÜÇàÇß´Ù.
±Ø´ÜÀûÀ¸·Î ‘ºÎä µðÇ÷¹ ½Åµå·Ò’À» ÀÌ¿ëÇϱâ À§ÇØ ÀûÁ¤¼öÁغ¸´Ù ÈξÀ ³·°Ô ±âÁرݸ®¸¦ ¶³¾îµå·Á °æ±âºÎ¾çÀ» ¸ð»öÇÏ´Â ¹æ¾È(À¯·´Áß¾ÓÀºÇà(ECB)°ú ÀϺ»ÀºÇà(BOJ)ÀÇ ¸¶À̳ʽº ±Ý¸®Á¤Ã¥)À» °í·ÁÇØ º¼ ¼ö ÀÖ´Ù. ÇÏÁö¸¸ ¿ì¸® °æÁ¦ ¿©°Ç¿¡¼´Â °¡°èºÎä Áõ°¡. ±ÝÀ¶»ç ¼öÀ;ÇÈ µî°ú °°Àº °æÁ¦ÁÖüÀÇ Çö±ÝÈ帧 »ó ¹®Á¦·Î ´õ Å« ºÎÀÛ¿ëÀÌ ¿ì·ÁµÈ´Ù.
Çѱ¹ÀºÇàÀÇ ÀÔÁö°¡ ¾àÇØÁö´Â °ÍÀº ´ç¿¬ÇÏ´Ù. ÇÏÁö¸¸ ÀÌÁÖ¿µ ÇÑÀº ÃÑÀç´Â Á¾Àüó·³ ¼Ò½Å ÀÖ´Â ÇൿÀº ´«¿¡ ¶ìÁö ¾Ê´Â´Ù. ÀÌ ¶§¹®¿¡ ‘ÀÛÀº Á¤ºÎ·Ð’¿¡¼ ‘Å« Á¤ºÎ·Ð’ÀÌ ±¹¹ÎÀ¸·ÎºÎÅÍ ÈûÀ» ¾òÀ¸¸é¼ °æÁ¦Á¤Ã¥ÀÇ ÁÖ¾ÈÁ¡ÀÌ ÅëÈÁ¤Ã¥¿¡¼ ÀçÁ¤Á¤Ã¥À¸·Î ³Ñ¾î°¡´Â ºÐÀ§±â°¡ ¶Ñ·ÇÇÏ´Ù. Æ®·³ÇÁ Á¤ºÎ°¡ °ø½Ä Ãâ¹üÇϸé ÀÌ Ãß¼¼´Â ´õ ¶Ñ·ÇÇØ Áú °ÍÀ¸·Î ¿¹»óµÈ´Ù.
![]() |
Àεµ ¹³¹ÙÀÌ¿¡¼ ½Ã¹ÎµéÀÌ 500·çÇÇ(8,500¿ø)·1õ ·çÇÇ ÁöÆó°¡ ±×·ÁÁø ÇÇÄϵéÀ» µé°í Á¤ºÎÀÇ ÈÆó°³Çõ¿¡ ¹Ý´ëÇÏ´Â ½ÃÀ§¸¦ ¹úÀ̰í ÀÖ´Ù.
ÅëÈÁ¤Ã¥ÀÌ ¹«·Âȵʿ¡ µû¶ó ±¹Á¦Åëȱâ±Ý(IMF)ÀÌ ÁÖµµ°¡ µÅ °æ±âºÎ¾ç¼ö´ÜÀ¸·Î ÀçÁ¤Á¤Ã¥À» Àû±Ø ±ÇÀåÇϰí ÀÖ´Ù. Å©°Ô µÎ °¡Áö ¹æ¾ÈÀÌ´Ù. Çϳª´Â ÀçÁ¤»ó¿¡ ¿©À¯°¡ ÀÖ´Â ±¹°¡´Â ÀçÁ¤ÁöÃâÀ» ´Ã¸®´Â ¾È°ú, ´Ù¸¥ Çϳª´Â ÀçÁ¤ÀûÀÚ¿Í ±¹°¡Ã¤¹«¿¡ ½Ã´Þ¸®´Â ±¹°¡´Â ¼¼±ÝÀ» °¨¸éÇØ ÁÖ´Â ¾ÈÀÌ´Ù. Æ®·³ÇÁ Á¤ºÎ´Â ¸ðµÎ ÃßÁøÇÑ´Ù´Â ¹æÄ§ÀÌ´Ù.
¿ì¸®ÀÇ °æ¿ì µÎ °¡Áö ¹æ¾È ¸ðµÎ Á¾Àü¿¡ ºñÇØ °æ±âºÎ¾çÈ¿°ú°¡ ¶³¾îÁú °¡´É¼ºÀÌ ³ô´Ù´Â Á¡ÀÌ´Ù. ÀçÁ¤ÁöÃâÀ» ´Ã¸®´Â ¾ÈÀº ±×¸¸Å ¹Î°£ ºÎ¹®¿¡¼ ÁöÃâÀÌ À§ÃàµÇ´Â ‘±¸Ãà È¿°ú(crowding out effect)’¶§¹®¿¡ ºÎ¾çÈ¿°ú°¡ ¹Ý°¨µÇ°í ÀÖ´Ù. Çѱ¹ÀÇ °æ¿ì 1980³â´ë±îÁö 3¹è¿¡ ´ÞÇß´ø ÀçÁ¤ÁöÃâÀÇ ½Â¼öÈ¿°ú´Â 1.5¹è ³»¿Ü·Î ¶³¾îÁ³´Ù.
¼¼±ÝÀ» °¨¸éÇÏ´Â ¾Èµµ ½±Áö ¾Ê´Ù. ¿äÁòó·³ ¹Ì·¡°¡ ºÒÈ®½ÇÇÑ ½Ã´ë¿¡ À־ ¼¼±Ý°¨¸éÀ¸·Î ´Ã¾î³ °¡Ã³ºÐ¼ÒµæÀÌ ¼Òºñ ´ë½Å ÀúÃàµÊ¿¡ µû¶ó °æ±â¸¦ ´õ À§Ãà½ÃŰ´Â ‘±¸ÀÎ È¿°ú(crowding in effect)’°¡ ¹ß»ýÇϱ⠶§¹®ÀÌ´Ù. ÀÌ È¿°ú´Â ‘¼¼À²ÀÌ ³ôÀ¸³Ä(·¡ÆÛ °î¼± »ó ¼¼À²°ú ¼¼¼ö °£ ‘ºÎ(ݶ)ÀÇ °ü°è'¿¡ ÀÖ´Â ºñÇ¥ÁØ Áö¿ª)¿Í´Â º°°³ÀÇ ¹®Á¦´Ù.
Á¤À¯³â ÃʺÎÅÍ °¢Á¾ À§±â¼³ÀÌ °í°³¸¦ µå´Â °Íµµ ÀÌ ¶§¹®ÀÌ´Ù. ÃÖ±Ù À§±â¼³ÀÇ ½Çü¸¦ ¸é¹ÐÈ÷ ¶â¾îº¸¸é 1997³â ¿ÜȯÀ§±â ´ç½Ã¿Í ´Þ¸® ‘À¯µ¿¼ºÀÇ À§±â’°¡ ¾Æ´Ï¶ó °æÁ¦ ÄÜÆ®·Ñ Ÿ¿ö ºÎÀç, °æÁ¦ÀÔ¹ý Áö¿¬°ú Á¤Ã¥¿î¿ë ¹Ì¼÷À¸·Î ºñ·ÔµÈ ‘°æÁ¦½Ã½ºÅÛÀÇ À§±â’¿¡ ¿¬À¯µÈ´Ù°í º¼ ¼ö ÀÖ´Ù. ÀÌ ¶§¹®¿¡ °æÁ¦ ¾ÈÁ¤¼ºÀ» Á¦°íÇϱâ À§Çؼ´Â °æÁ¦Çö½Ç¿¡ ´ëÇÑ Áø´ÜºÎÅÍ ¼±ÇàµÅ¾ß ÇÑ´Ù.
Á¤È®ÇÑ Çö½Ç Áø´ÜÀ» Åä´ë·Î °æÁ¦ ½Ã½ºÅÛÀ» ¾ÈÁ¤½Ãų ¼ö ÀÖ´Â ´ëÃ¥ÀÌ ÇÊ¿äÇÏ´Ù. ½Ã±ÞÇÑ °ÍÀº ±¹Á¤ÀÇ ³¸Æ»óºÎÅÍ Á¤¸®ÇØ¾ß ÇÑ´Ù. À̶§ °æ°èÇØ¾ß ÇÒ °ÍÀº ±¹Á¤ ½ÇÁ¤À» µ¤±â À§ÇØ, ¾Æ´Ï¸é źÇÙ ÀÌÈÄ º»°Ý鵃 ´ëÅë·É ¼±°Å¸¦ °Ü³ÉÇØ µÇÇ®ÀÌµÉ °¡´É¼ºÀÌ ³ôÀº ´ëÁß¿µÇÕÀûÀÎ ¶«Áú½Ä ´Ü±â ó¹æÀÌ´Ù. ÈÄÀÚ´Â ¾ß´çµµ ¸¶Âù°¡Áö´Ù.
±â¾÷¿¡°Ôµµ ¿ì¸® °æÁ¦ ³»¿¡¼ ¾ÈÁ¤µÈ °æ¿µÈ°µ¿À» º¸ÀåÇØ ÇØ¿Ü ÁøÃâÇÑ ±â¾÷ÀÌ ±¹ÀûÀ» Àؾî¹ö¸®Áö ¾Êµµ·Ï ÇØ¾ß ÇÑ´Ù. ÃÖ¼ø½Ç °ÔÀÌÆ®¿¡¼ »ÀÀú¸®°Ô ´À³¢µíÀÌ Æ¯Á¤±â¾÷¿¡°Ô ¸·´ëÇÑ À̱ÇÀÌ º¸ÀåµÇ´Â »ç¾÷À» Çã°¡ÇØ ÁÖ¸é¼ µÞ°Å·¡°¡ ¿À°¡´Â ½ÄÀÇ µÞ¸ÀÀÌ °³¿îÄ¡ ¾Ê´Â Á¤Ã¥ÀÌ °è¼ÓµÉ °æ¿ì À§±â°¨¸¸ ´õ Ű¿ï °¡´É¼ºÀÌ ³ô´Ù.
±¹¹Î¿¡°Ôµµ °æÁ¦Çö½ÇÀ» ¿Ã¹Ù¸£°Ô ¹Ù¶óº¼ ¼ö ÀÖ´Â ½Ã°¢°ú ¾ÈÁ¤µÈ °æÁ¦»ýȰÀ» ¿µÀ§ÇÒ ¼ö ÀÖ´Â ½Ã½ºÅÛÀ» ¸¶·ÃÇØ ÁÖ´Â °ÍÀÌ ½Ã±ÞÇÏ´Ù. ¹ý±ÔÀÌµç »çȸ±Ô¹üÀÌµç °£¿¡ Á¤Ã¥´ç±¹ÀÌ ¸¶·ÃÇÏ´Â ´ë·Î ÂѾư¡´õ¶óµµ °íÀ§Ãþ¿¡¼ ³ú¹°ÀÌ´Ù ¶±°ªÀÌ´Ù ÇØ ºÎÁ¤ºÎÆÐ°¡ ¹ß»ýÇÒ °æ¿ì ±¹¹ÎÀº »ó´ëÀûÀÎ ¹ÚÅ»°¨°ú ÇãÅ»°¨¿¡ È۽ο© À§±â°¨À» ³º°Ô ÇÏ´Â ¿øÀÎÀÌ µÈ´Ù.
Áö±ÝÀº °æÁ¦°¡ ¾î·Æ´Ù. ÀÌ·² ¶§ Àϼö·Ï ±âº»°ú ¿øÄ¢À» ÁöŰ¸é¼ Á¤Ä¡±Ç°ú Á¤Ã¥´ç±¹Àº Áø½ÉÀ¸·Î Á¤Ã¥ ¼ö¿ëÃþÀÇ ÇùÁ¶¸¦ ±¸ÇØ ³ª°¡´Â ÀÚ¼¼°¡ Áß¿äÇÏ´Ù. ÃÖ¼ø½Ç û¹®È¸¿¡¼ ¿©½ÇÈ÷ µå·¯³µµíÀÌ ¶æ´ë·Î ¾ÈµÇ¸é ‘°ú°Å Á¤ºÎ¿Í ¾ð·Ð, ³²ÀÇ Å¿’ÇÏ¸é¼ ¹Ì·¡¿¡ ´ëÇÑ ºñÀüÀ» Á¦½ÃÇÏÁö ¸øÇÑ´Ù¸é ‘Çѱ¹ °æÁ¦ À§±â’´Â ¾î´À ³¯ °©ÀÚ±â ã¾Æ¿Â´Ù´Â Á¡À» ¸í½ÉÇØ¾ß ÇÑ´Ù.
±Û·Î¹ú ±ÝÀ¶À§±â ÀÌÈÄ °æÁ¦Á¤Ã¥ ¿©°ÇÀº 䃳°í(ºÒÈ®½Ç¼º ¸¸¿¬‧°ø±Þ °úÀ×‧°ú´Ù ºÎä)’°ú 䃳Àú(Àú¼ºÀå‧Àú¹°°¡‧Àú±Ý¸®)’·Î ´ëº¯µÈ´Ù. ÀÌ·± ¿©°Ç¿¡¼´Â ±¸Á¶Á¶Á¤À» ½Å¼ÓÇÏ°Ô ÃßÁøÇØ Á¤Ã¥¹«·ÂÈ ¸íÁ¦¿¡¼ ÀÚÀ¯·Î¿î Á¤µµ, Áï ‘¿ÏÃæ ´É·Â(buffer capacity)’¿¡ µû¶ó ¿ì¸® °æÁ¦ÀÇ ¸í¾ÏÀÌ °¥¸± °ÍÀ¸·Î ¿¹»óµÈ´Ù.
ÇÑ»óÃá Çѱ¹°æÁ¦½Å¹®»ç °´¿ø ³í¼³À§¿ø schan@hankyung.com
<ÀúÀÛ±ÇÀÚ © Á¤°æ´º½º, ¹«´Ü ÀüÀç ¹× Àç¹èÆ÷ ±ÝÁö>